家电行业周报:智能电视引领行业前行

血色玫瑰

    上周,家电板块走势维持箱型震荡,微跌0.65%,在中信29个一级行业中排名第16位,同期沪深300下跌3.85%,家电板块走势略领先大盘指数。二级子行业涨跌不一,黑电领涨达到7.05%,白电跌幅较大达到2.89%。
    行业重点新闻及公司公告1.2014年空气净化器销售达151亿元同比增94.8%2.LG电子2014年净利润增125%受益智能手机出货量增长24%3.国美终止入股徽商银行另觅招数推进消费4.日系家电败退:中韩企业争夺家电主导权上游原材料价格截止2015年1月30日,长江现货铜报价39950元/吨,长江现货铝报价12640元/吨,中塑价格指数829.49。近期以铜、铝为代表的国际大宗商品出现破位下跌,向下突破了此前低位徘徊的平台,显示全球经济需求下滑预期加重,预计2015年铜铝等工业金属仍然处于供过于求的去库存状态中,我们认为大宗商品短期内不具备大幅上行的条件,利好下游家电尤其是白电行业的成本端控制。
    投资建议
    近期行业走势出现一定的震荡,并在子行业层面出现结构分行的现象,黑电公司出现较大上涨。我们认为,目前市场经过前期的大幅上涨,已经积累了较大的抛盘压力,必然形成一定的回撤化解压力。在震荡格局中,黑电公司凭借智能电视升级概念取得较大涨幅,更多是一种市场风格转换与主题事件的推动相结合。近期家电板块尤其是白电龙头公司出现股价滞涨,但不影响我们对行业的坚定看好,我们认为市场当前处于风格切换较大的时期,家电蓝筹公司具有显着的配臵价值和较高的安全边际,是一种"进可攻,退可守"的优良品种。我们继续对行业的"推荐"评级。